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Description
Cet atelier a pour but d’apprendre aux participants à évaluer l’intérêt économique d’un projet en utilisant les modèles et les critères les plus adaptés au degré de fiabilité et de précision des prévisions, puis à réaliser le montage financier et fiscal dans un environnement international. L’étude de cas utilisée permet de maîtriser les techniques de financement et de couverture des risques, tant pour la phase de construction / développement que celle de l’exploitation de l’ouvrage.
A l’issue de ce stage, les participants disposeront d’une méthodologie pour conduire l’étude économique de faisabilité, bâtir le plan de financement et utiliser les instruments du financement dans un contexte d’investissement et/ou de commerce international.
Objectifs
- Savoir réunir les données et conduire l’étude économique en tenant compte des particularités du montage juridique et du projet
- Savoir établir un référentiel pertinent pour apprécier et décider de l’intérêt économique du projet
- Savoir évaluer les différentes options ou alternatives en tenant compte de l’incertitude et des hypothèses sous jacentes
- Savoir élaborer un échéancier de trésorerie par type de flux et par devise
- Savoir intégrer les différentes sources de financement avec leurs coûts (intérêts des emprunts, agios, commissions bancaires, assurances…) et calculer le
besoin de financement résiduel
- Savoir monter une opération de financement en couvrant les risques
- Savoir mettre en oeuvre les techniques et instruments de financement dans un environnement international
Qui est concerné ?
- Chefs de Projet Maîtrise d’Ouvrage
- Responsables et ingénieurs techniques
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Programme sur 2 jours
Jour 1
Introduction
- Les types de projet
- La maîtrise d’ouvrage publique : projets d’aménagement,d’infrastructures et de réseaux, bâtiments…
- Le partenariat Public / Privé ou la gestion déléguée : la concession, la régie intéressée, la gérance, l’affermage.
- Les projets industriels à caractère "privé" : unités de production, de transformation, bâtiment à vocation logistique,…
- Les acteurs du financement : fonds d’intervention public, institutionnels, sociétés de capital risque, banques et assureurs, industriels.
- Les sources de financement et leur structure de coût : Apport en capital - Emprunts, Prêts & Cautionnements - Aide à l’investissement - Subventions sur projet
Conduire l’étude économique ?
- Repérer les objectifs et contraintes de la maîtrise d’ouvrage
- Définir l’architecture contractuelle, juridique et fiscale
- Planifier les investissements (CAPEX)
- Estimer les revenus et les coûts d’exploitation (OPEX)
Comment utiliser le modèle économique pour décider de la rentabilité du projet ?
- Appliquer les critères de décision les plus pertinents (VAN, TRI, DR…)
- Prendre en compte l’incertitude et faire une étude de sensibilité
- Evaluer les options et les alternatives, élaborer l’arbre de décision
Comment calculer le besoin de financement et y répondre ?
- Construire l’échéancier de trésorerie par type de flux et par devise
- Tenir compte des paramètres macroéconomiques : révision des prix, taux de change, taux d’intérêt réel et nominal (LIBOR, PIBOR…), fiscalité pays...
- Calculer les coûts du financement déjà acquis et les intégrer dans le modèle économique
- Déterminer le besoin (ou l’excédent) de financement résiduel (itérations)
Jour 2
Où trouver de nouvelles sources de financement ?
- Les fonds propres ou quasi propres et l’effet levier
- Les prêts bancaires : commissions, intérêts, amortissements comptables et fiscaux, clauses de sûreté
- les opérations de préfinancement, de cofinancement et de crédit commercial
- le financement des investissements à l’étranger
- le crédit bail international
- les organismes d’assurance sur investissements
- les prêts et financements nationaux et internationaux
Comment analyser et couvrir les risques ?
- Le partage des risques projet : surcoût et retard, risques contractuels, interfaces,...
- Les risques d’interruption de marché et de crédit sur les constructeurs et les fournisseurs
- Les risques sur les variables d’exploitation et les paramètres macroéconomiques
- Constitution d’une marge pour aléas à partir d’une estimation financière des risques résiduels
Comment mettre en oeuvre le plan de financement ?
- Les conventions de crédit ("term sheet"), lettre "stand by"…
- Les cautions et les garanties internationales : restitution d’acompte, bonne fin…
- Les instruments et les techniques de paiement
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Formations
